2025年中国经济主线和驱动力量展望

近日，在由振兴国际智库联合相关机构举办的“蝶变2025”新年经济论坛上，青年经济学家、粤开证券研究院院长罗志恒发表题为《2024年中国经济的主线和驱动力》的演讲，为2025年中国经济发展态势勾勒出清晰脉络。

罗院长指出，2025年中国经济面临着与以往不同的形势。一方面，中央通过“6+4+2”化债方案，在5年内投入10万亿化解12万亿隐性债务，地方政府债务压力缓解，得以将更多精力和财力投入经济发展与民生改善。另一方面，随着特朗普即将于1月20日入住白宫，贸易摩擦带来的外需压力增大，成为经济发展的不确定因素。同时，房地产市场自2020年下半年起进入调整转型期已达4年，虽一线城市房价已连续2个月环比为正，但全国房价回稳尚需时日，房地产投资也未完全企稳。

在此背景下，2025年中国经济主线呈现“2+1”格局，“2”即房地产与外部贸易摩擦，“1”是地方政府债务长效机制构建问题。回顾2008年以来经济发展历程，各阶段均有主线贯穿，如2008年金融危机后的反危机举措、2012年的三期叠加、2016年供给侧结构性改革等，2025年的经济主线延续着经济发展的阶段性特征与挑战。

从经济驱动力量来看，罗院长强调，需求端表现突出。在消费方面，中央稳定股市和楼市的举措有望扭转居民财富负向效应，增强消费意愿，同时“两新”“两重”政策中消费品以旧换新等措施的推进，将进一步刺激消费增长，预计2025年消费增速有望超越2024年。

在基建投资方面，罗院长表示，随着地方政府债务显性化，资金和精力得以释放，将从2024年中央财政单边发力转变为2025年中央和地方财政协同发力，推动基建投资增长。

在房地产市场方面，罗院长认为，尽管市场整体仍在调整，但房价企稳有望带动销售和投资，预计2025年房地产投资降幅将有所收窄。然而，外需受贸易摩擦影响可能成为经济发展的拖累因素，尤其是若美国加征关税，将对中国经济产生较大冲击。

罗院长最后总结，2025年中国经济在复杂的内外部环境下，以“2+1”为主线，依靠消费、基建投资、房地产投资降幅收窄等驱动力，在宏观政策支持下努力实现稳定发展，应对可能出现的挑战与机遇，各界需密切关注经济走势，积极应对变化，推动经济持续健康发展。

会后，与会者高度评价此次论坛活动，尤其是通过罗志恒院长的精彩分享，大家对中国经济在未来尤其是2025年的发展形势更有信心。